大人，时代变了 。
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我2017年写过视频战争，2019年又写过一次，现在战争逐步进入尾声，站在越来越接近的终局面前，我想，2020年是值得再继续聊聊视频这场战争的 。
为什么说是站在了终局的面前呢？应该说，2019年是无比“确定”的一年 。之所以说“确定”，是因为视频领域缺少“变化” 。在几乎已经不再有新的入网用户的移动互联网，所有的新增都来自短视频业务的当下，整个视频领域失去了格局的变化 。
相比之下，像爱奇艺这样的长视频网站大概2017年的DAU1.26亿，2018年的DAU1.35亿，YoY增速7.14% 。官方还没有披露2019年的DAU数据，但我们有理由相信，DAU增幅可能也就在5%左右 。与短视频比，长视频赛道的活跃用户增长可以说是忽略不计 。
在PUGC的领域呢？
状况要稍好一些 。以B站为例的话：B站2019年Q3的MAU达到了1.28亿，YoY增速在38%，虽然2019年报还没有发，但我估计最终全年MAU的YoY增速大约会在35%左右的水平 。
这样看是要好很多，但我们也不能忘记，B站毕竟是一个3700万DAU（2019年Q3）水平的平台，在活跃用户基数要小一个数量级的情况下，YoY增速基本上只在短视频行业领头羊的一半左右，这个情况长期看小破站的增长潜力，也并不能算作多乐观的状况 。
长视频，或者我们更习惯叫“爱优腾”三驾马车的2019年，是相当不好过的一年 。爱奇艺遇到的问题可以说非常明显了，也基本上代表了目前长视频三家的问题 。
爱奇艺广告收入增速自18年Q3开始断崖式下滑，目前环比与同比增速都在负增长
而爱奇艺的会员增速也在快速衰退，会员的增速很快会因为渗透率达到天花板而进入停滞
会员的新增逐步进入停滞，会员收入的增速也出现了下滑的趋势
会员+广告两块收入的同比与环比增速整个2019年在快速下降，很明显进入了瓶颈期
而从内因上来看，会员收入本来就与广告收入是零和的 。
在爱奇艺的会员权益里写的明明白白，会员专享广告特权，减少前贴片广告时间 。当然爱奇艺已经足够鸡贼，买会员只能去掉的是“前”“贴片”广告，而且是“减少”，并不是“消除” 。也就是会员至少也得看5秒前贴片广告，而中间插入的广告小剧场、角标广告、后贴片广告、暂停广告……这些都不在会员特权中 。
但不论多鸡贼，会员的本质都都是不想看广告，愿意花钱的人越多，就说明愿意看广告的人变得越少了 。而剩下的那些人，是宁愿看广告也不愿意花点小钱的人 。这些人的广告价值又在哪里呢？
即便没有外因的冲击，伴随会员数的增加，爱奇艺的广告收入在会员渗透率经过某个临界点的时候，也必然会进入断崖式下跌 。所以我们也可以说，爱奇艺的广告收入，在内忧外患之下是不可逆的必然崩盘的 。当然，现在因为外在因素，爱奇艺的广告收入在会员收入完全建立起来之前，就溃不成军了 。
广告收入要下滑，这基本上是可以预料到的，所以这还不是最坏的消息 。
我去年写视频战争2019的时候，做过一个预测分析，我说如果爱奇艺想要保持ROI水平不变，那么2019年的付费会员需要达到1.4亿左右，而年初龚宇博士自己定的目标也是不低于1.3亿 。但实际上，虽然2019的年报还没发布，Q3达到1.056亿注册会员的爱奇艺，基本上是没有可能在Q4一个季度完成3000万付费会员新增的 。据说爱奇艺在2019年Q2-Q3之间也已经下调了这个目标 。
换句话说，原本ROI就只有Netflix一半不到的爱奇艺，2018年投入购买的内容在2019年的产出效率又降低了 。爱奇艺2019的前3个Q大概完成了15亿美金的会员收入，目前我预测爱奇艺2019年Q4大概能完成5.8亿美金的会员收入，全年能完成的会员收入大概20.92亿元美金，付费会员数量在2019年底能达到1.12亿 。如果按照我的预测来测算，爱奇艺的付费会员的ROI水平会从过去两年的0.85左右跌至0.66的水平 。
像《陈情令》、《庆余年》这样的头部剧，大约也就每个Q能有一部，全年大概也就4部左右 。那对全年的ARPPU的提升差不多5%的水平 。这个提升了5%的ARPPU的策略，还要遭到一众骂声，涉及侵害VIP既得利益，导致部分VIP会员退订，激活盗版市场 。真的可以说是一个收益非常低的策略 。
总之广告收入断崖下跌也好，内容到会员的ROI创新低也好，ARPPU值提升进程缓慢也好，这些都还不是目前最坏的消息 。
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